Федеральная резервная система США и другие западные центральные банки еще больше повысят процентные ставки для борьбы с инфляцией. Китай сохранит свободную денежно-кредитную политику.
От инфляционного кризиса пострадают и покупатели и розничная торговля - даже рост электронной коммерции замедлится. Доля онлайн-торговли составит 14% от всех продаж - по сравнению с 10% в 2019 году, и едва превысит показатель 2022 года.
Люди продолжат умирать от Covid-19, но смертность снизится - почти в 2 раза меньше по сравнению с гриппом. Китай может ослабить свою политику "нулевого ковида", что чревато всплеском заболеваемости.
Спрос на энергоносители в Азии приведет к росту мирового спроса на нефть на 1,5%, превысив допандемийный уровень. ОПЕК неохотно увеличит добычу нефти.
Риск рецессии и повышение ставок не помешают росту расходов на технологии более чем на 6%. Продажи устройств разочаруют, но рынок искусственного интеллекта вырастет до $500 млрд.
Для привлечения новых клиентов и борьбы с конкурентами стриминговые компании продолжат инвестировать значительные средства в контент - $17 млрд в случае Netflix.
Мировые продажи новых автомобилей вырастут всего на 1%. Продажи электромобилей увеличатся на 25%, поскольку Китай откажется от планов по отмене налоговых льгот для поддержания спроса.
США увеличит ежегодные расходы на оборону до $800 млрд - в 3 раза больше чем Китай. Но, с учетом инфляции, бюджеты сократятся.
Широкие индикаторы цен на сырьевые товары снизятся. Это не облегчит жизнь 800 миллионам голодающих.
Авиаперевозки станут прибыльными благодаря росту числа международных авиаперелетов на 30%. Однако останутся ниже допандемийного уровня - многие потенциальные деловые путешественники продолжат проводить встречи дистанционно.
Развитие экономики
Источник: The Economist Дорожающие товары помогут производителям, но усугубят ситуацию с продовольственной безопасностью и нанесут ущерб экономике многих стран. Рост мирового ВВП замедлится до 1,6% в 2023 году с 2,8% в 2022 году. Инфляция по-прежнему будет около 6%, и центральные банки продолжат повышать процентные ставки. Китай будет удерживать ставки на низком уровне - и может смягчить политику "нулевого ковида", стимулируя мировую торговлю.
Автомобили
После трех неудачных лет автопроизводители продолжат развиваться медленнее других отраслей в 2023 году. Продажи новых автомобилей вырастут на 1%, но останутся на 14% ниже уровня 2019 года. Продажи коммерческих автомобилей, менее пострадавших от пандемии, упадут еще больше. Блокировка цепочек поставок сохранится, хотя нехватка чипов уменьшится. Дефицит энергоносителей и рост цен будут иметь более серьезные последствия, особенно в Европе. Автопроизводителям будет трудно переложить растущие расходы на плечи покупателей, поскольку инфляция снижает доходы и сбережения потребителей. Прибыль будет падать.
Даже выпуск электромобилей ускорится не так резко:
если в 2021 году глобальные продажи выросли в 2 раза, то
в 2023 вырастут на 25% до 10,8 млн - около 20% от общего объема рынка новых автомобилей.
продолжат действовать налоговые льготы для производителей,
будут введены самые строгие в мире стандарты выбросов для автомобилей, работающих на ископаемом топливе.
В Германии продажи электромобилей снизятся из-за сокращения субсидий. Электромобили - это лучшая надежда для автопроизводителей в долгосрочной перспективе, поэтому они будут выпускать их больше.
Оборонная и аэрокосмическая отрасли
Геополитическая напряженность в мире заставит правительства увеличивать оборонные бюджеты. США в 2023 году увеличит расходы почти на 9% - до $800 млрд. Китая занимает второе место и потратит на оборону в 3 раза меньше. Япония и Германия в ближайшие пять лет будут стремиться потратить на оборону 2% ВВП.
Министерствам обороны будет трудно преодолеть высокую инфляцию, поэтому расходы в реальном выражении снизятся - пострадают оборонные и аэрокосмические компании. Их проблемы усугубят:
конкуренция с мировыми лидерами Airbus и Boeing, которые пытаются восстановить производство самолетов после пандемии.
Получат толчок к развитию новые технологии. США увеличит расходы на научные исследования, а НАТО расширит финансирование инноваций. Новые стандарты выбросов будут применяться к бизнес-джетам - Великобритания планирует первый трансатлантический рейс с нулевым уровнем выбросов.
Трудовые ресурсы тоже повлияют на развитие отрасли, особенно в Восточной Европе. Новая "Модель вооруженных сил НАТО" позволяет альянсу развернуть более 100 000 военнослужащих в течение 10 дней.
Энергетика
Источник: The Economist В 2023 году энергетический кризис усилится, особенно в Европе. Азия подтолкнёт мировой спрос на нефть, который вырастет примерно на 1,5% или на 1,5 млн баррелей в день. ОПЕК неохотно увеличит добычу нефти до 2,4 млн баррелей в день - цена на нефть немного снизится. Зима истощит запасы газа в Европе. Германия и Италия откроют терминалы по регазификации сжиженного природного газа, но будут конкурировать с покупателями в Азии.
Высокие цены на нефть и газ сохранятся, хотя энергопотребление вырастет всего на 1%. Вырастет потребление угля до новых рекордов. Страны от Германии до Китая откажутся от запланированных сокращений использования углеводородов, направленных на борьбу с изменением климата. Рост солнечной энергии увеличит спрос на негидроэнергетические возобновляемые источники энергии (биомассы, геотермальные, солнечные и ветряные) на 11%. Производство гидроэнергии увеличится на 3% из-за нехватки воды и сомнений в экологичности технологии.
В ноябре 2023 года климатический саммит COP28 в Дубае добавит новые обязательства по сокращению выбросов и новый срок для богатых стран предоставить более бедным $100 млрд в год в виде "зеленого" финансирования.
В 2023 году интерес к ядерной энергетике распространится по всему миру. Компания EDF откроет первую из французских атомных электростанций нового поколения. Китай запустит экспериментальный реактор на быстрых нейтронах. Германия и Южная Корея отложат планы по закрытию атомных станций.
Индустрия развлечений
Доходы сетей кинотеатров от проката в 2023 году превысят доходы 2019 года. Стриминговые компании будут терять подписчиков по мере роста ежемесячной платы. Netflix потратит $17 млрд на создание ещё более захватывающего контента, но приоритетом будет "выжимание" большего количества денег из каждого пользователя. Warner Bros запустит сервис, объединяющий HBO Max и Discovery+.
Сервис Prime Video от Amazon возглавит гонку за спортивными трансляциями, которые долгое время были прерогативой традиционного телевидения. Благодаря сделке в $2,5 млрд, с 2023 года Apple TV+ будет показывать прямые трансляции матчей американской футбольной лиги Major League Soccer (MLS).
Netflix пока не участвует в конкуренции за спортивные трансляции. Компания надеется на новый дешевый сервис, который привлечет небогатых зрителей и возобновит рост числа подписчиков. В глобальном масштабе Netflix будет бороться с "халявщиками" - ограничивать обмен паролями.
Финансовые услуги
Замедляющаяся экономика станет испытанием для финансовой стабильности в 2023 году. Глобальный крах в стиле 2008 года маловероятен, учитывая высокие резервы банков и ужесточение стандартов риска. Рост процентных ставок также будет способствовать росту прибыли. Необеспеченные частные инвестиции могут оказаться в затруднительном положении. Суверенные дефолты несомненны в Шри-Ланке и возможны на многих других развивающихся рынках.
Фондовые рынки ужесточат свои стандарты. США проведет делистинг компаний, нарушающих правила аудита - Гонконг и Шанхай от этого только выиграют. Китай столкнется с опасностями в сфере недвижимости: компании Evergrande нужно решить проблему с долгами до сентября 2023 года и избежать делистинга на бирже Гонконга.
Традиционные финансовые компании будут развивать онлайн и мобильные каналы продаж - конкурировать и сотрудничать с финтех-компаниями. Рост цифровых валют и геополитические отключения от SWIFT "встряхнут" трансграничные платежи.
Продовольствие и сельское хозяйство
Источник: The Economist В 2023 году возникнет дефицит продовольствия. По прогнозам ООН:
еще 19 млн. человек будут недоедать,
почти 830 млн. человек будут голодать по всему миру.
Урожаи во многих странах будут меньше. Посевы пострадают во всем мире из-за нехватки удобрений, высоких цен на энергоносители и последствий засухи 2022 года. Производство пшеницы и кукурузы упадет, хотя производство риса вырастет. Особенно пострадает Египет.
Высокие цены на продовольствие будут снижаться по мере снижения спроса. Индекс цен аналитического подразделения Economist Group на продукты питания, напитки и корма снизится на 12%. Для "защиты своих карманов" потребители будут менять свои вкусы - переходить с пшеницы на просо или с подсолнечного масла на другие растительные масла. Поскольку поставки продовольствия находятся под угрозой, некоторые страны могут прибегнуть к новым запретам на экспорт продовольствия, в результате чего цены снова взлетят вверх. Использование робототехники и искусственного интеллекта в сельском хозяйстве позволит сдержать рост цен.
Сингапур станет центром производства продуктов питания, выращенных в лабораторных условиях - компания Shiok Meats запускает производство креветок и омаров на клеточной основе. В Гонконге компания Alt Farm будет печатать говядину вагю (с высоким содержанием ненасыщенных жиров и повышенной мраморностью). Американский стартап Eat Just откроет в Гонконге завод по производству курицы.
Здравоохранение
В 2023 году вирусом Covid-19 будут заражены еще миллионы людей. Если не появятся новые опасные разновидности, то смертность от него должна снизиться - почти в 2 раза меньше по сравнению с гриппом. В начале пандемии смертность была более чем в 200 раз выше.
Если Китай ослабит свою политику "нулевого ковида", то может произойти резкий рост числа заболеваний. Для предотвращения этого Китай выпустит большее количество вакцин, включая отечественные вакцины с мРНК (используется копия молекулы вируса для создания иммунного ответа). Американские и британские исследователи будут испытывать всевозможные вакцины. Повышенное внимание привлекут прививки от обезьяньей оспы и малярии.
Правительствам будет трудно финансировать напряженные системы здравоохранения, так как экономика не развивается, а расходы растут. Продажи лекарств и расходы на здравоохранение на одного человека вырастут примерно на 5% в номинальном долларовом выражении, но из-за инфляции упадут в реальном выражении. Страны от Индии до Нигерии введут всеобщее медицинское обслуживание. Финляндия проведет далеко идущие медицинские реформы. Дебаты об абортах будут бушевать в США и в других странах.
Фармацевтические компании активизируют приобретения и слияния, чтобы справиться с истечением срока действия патентов и конкуренцией дженериков. General Electric продолжит выделение и листинг компании GE Healthcare. Компания Pfizer в 2023 году полностью переведет свои североамериканские подразделения на солнечную энергию.
Инфраструктура
За 6 лет доля инвестиций в основной капитал в мировом ВВП увеличилась до 25%. Устойчивый рост этого косвенного показателя расходов на инфраструктуру в 2023 году замедлится из-за нехватки государственных средств и составит почти $25 трлн. По данным Глобального инфраструктурного центра стран G20, на борьбу с пандемией запланировано $3,2 трлн. Страны G7 планируют инвестировать $160 млн в создание глобального инфраструктурного фонда для развивающихся рынков "в пику" китайской инициативе «Один пояс, один путь».
Государственные инвестиции США будут направлены на транспорт, водоснабжение и цифровизацию. Страны ЕС и британский Национальный банк инфраструктуры будут вкладывать деньги в энергетическую инфраструктуру. Китай вложит больше средств в сельскую инфраструктуру и сети 5G. Инвестиции в новые порты и инфраструктуру регазификации сжиженного природного газа достигнут $32 млрд в 2023 году.
Инфляция, нехватка рабочей силы и высокая стоимость строительства сделают многие проекты неприбыльными для многих компаний. Как минимум, инвестиции будут обеспечивать приток средств в трудные времена.
Информационные технологии
Источник: Gartner Риски рецессии и повышения процентных ставок не помешают росту расходов на информационные технологии в 2023 году. Компании будут чаще использовать технологии для прогнозирования спроса, отслеживания поставок и защиты данных. Консалтинговая компания Gartner ожидает увеличение расходов на технологии более чем на 6% из-за потребности компаний в программном обеспечении и ИТ-услугах. Продажи устройств разочаруют - высокие цены заставят владельцев отказаться от замены гаджетов. Высокие зарплаты и проблемы с поставками заставят компании больше инвестировать в автоматизацию бизнеса. Рынок искусственного интеллекта вырастет до $500 млрд.
Облачные технологии продолжат расти - необходимо поддерживать удаленную работу и стремление компаний собирать и анализировать данные. По прогнозу Gartner, компании потратят около $600 млрд на облачные услуги технологических гигантов Amazon и Microsoft.
Компании продолжат создавать частные мобильные сети для улучшения качества связи и усиления безопасности. По данным Juniper Research, расходы на них достигнут $12 млрд, причем 60% из них придутся на производственные, горнодобывающие и энергетические компании.
Цифровизация повышает риски кибербезопасности и геополитические разногласия. В 2023 году правительства ужесточат контроль за кибербезопасностью и бюрократические процедуры.
Растущий спрос на компьютерные чипы, проблемы с их поставками и угрозы Китая Тайваню мотивируют западные правительства увеличивать производство микросхем в собственных странах. В 2023 году южнокорейская компания Sk Hynix начнет строительство полупроводникового завода в США. За ней последуют и другие компании. США предлагает субсидии в размере $52 млрд на производство микросхем в стране&
Средства массовой информации
После постпандемического резкого роста расходов рекламный бизнес ожидают трудные времена. Рекламный гигант Dentsu ожидает в 2023 году роста мировых доходов от рекламы на 5% - почти $780 млрд. Издатели будут брать больше денег за рекламу, а экономическая нестабильность будет сдерживать потенциальных рекламодателей. Вероятны увольнения в рекламных и маркетинговых агентствах.
Доля интернет-рекламы вырастет до 57% от общих расходов на рекламу. Расходы на мобильную рекламу будут расти быстрее всего, благодаря популярным играм и коротким видеороликам. Развивающиеся страны (Бразилия и Индия) будут лидировать за счет роста использования цифровых средств массовой информации. Однако снижение курса валют на развивающихся рынках приведет к снижению прибыли американских технологических гигантов.
Конфиденциальность данных будет иметь большое значение. Регуляторы и пользователи заставляют рекламный мир отказаться от "cookies" и лишают рекламодателей ценных данных о пользователях. Apple позволила людям блокировать сбор данных третьими сторонами. Google отложила блокировку "cookies" до 2024 года и облегчила работу рекламодателям и зависимым от рекламы компаниям. Больше всего от блокировки пострадает компания Meta*. Ритейлеры Amazon и Walmart владеют огромным количеством данных о покупателях и выиграют от запрета - другие компании захотят использовать их сайты для более точного нацеливания на потребителей.
Металлы и добыча полезных ископаемых
После рекордного скачка в 2022 году, индекс цен на металлы EIU упадет более чем на 7% в 2023 году, но останется на 40% выше, чем до пандемии. Спрос на алмазы и золото пострадает от экономического спада. Китайские расходы на стимулирование экономики поддержат спрос на металлы, необходимые для строительства и производства. Потребление стали в Северной Америке достигнет максимума за 8 лет.
Высокие цены на энергоносители и дефицит электроэнергии в Китае и Европе помешают производству металлов: алюминия, стали и цинка. Правительства могут продлить временные запреты на экспорт металлолома. Переход к "зеленой" энергетике и цифровизация повысят спрос на медь и другие металлы. Использование электромобилей и электроники приведёт к росту потребления лития, никеля и редкоземельных металлов. Переход к "чистой энергии" создаст новые сырьевые сверхдержавы.
Австралийская горнодобывающая компания American Rare Earths обнародует результаты исследований на месторождении Halleck Creek в США. Планируется найти более 1 млрд тонн 17 редкоземельных металлов, необходимых для производства аккумуляторов. Австралия, Великобритания и ЕС увеличат инвестиции в разведку и добычу редкоземельных металлов.
Недвижимость
В 2023 году объем продаж в сфере недвижимости составит $5,8 трлн - всего на 1% больше, чем в 2022 году. Повышение процентных ставок негативно скажется на ипотечном кредитовании и приведет к снижению цен на жилье на некоторых рынках:
в Великобритании цены могут упасть на 5% из-за прекращения действия программы "Помоги купить";
в Австралии падение может составить 9%.;
в США постпандемический бум замедлится.
В глобальном масштабе неопределенность приведет к падению объемов строительства новых домов и офисов - строители опасаются снижения спроса, высоких затрат и нехватки рабочей силы. Во многих городах объемы строительства офисов останутся на высоком уровне - инвесторы будут искать безопасное убежище и надежную арендную плату, чтобы компенсировать инфляцию.
Ипотечные бойкоты, дефолты по долгам и слабая система финансирования будут подрывать доверие китайцев к недвижимости в 2023 году. Постепенное ослабление карантинных ограничений должно стимулировать спрос в Китае и в Юго-Восточной Азии. Во всем мире владельцев вторых домов будут привлекать солнце, море и бесперебойный интернет, поскольку они привыкнут к гибридному режиму работы.
Владельцев недвижимости будут поощрять или заставлять делать здания более экологичными. В 2023 году:
в США будет больше налоговых льгот для энергосберегающих изменений,
Великобритания установит минимальные стандарты энергоэффективности,
Германия введет налоги на выбросы, которые будут разделены между арендодателями и арендаторами.
Розничная торговля
Источник: The Economist Кризис "стоимости жизни" повлияет на покупателей и розничных продавцов. Рост электронной коммерции замедлится - экономные потребители и высокие процентные ставки будут препятствовать планам расширения розничной торговли. Китайские гиганты розничной торговли (Alibaba и Pinduoduo) будут заманивать западных покупателей низкими ценами. В Юго-Восточной Азии и Латинской Америке электронная коммерция распространится по мере оцифровки семейных магазинов. Amazon планирует выйти в 2023 году на рынки трёх развивающихся стран - Колумбии, Нигерии и Южной Африки. Доля розничных продаж через Интернет вырастет до 14% от общемирового объема розничных продаж - незначительно выше показателя 2022 года.
"Онлайн заказ с самовывозом" станет излюбленным форматом у покупателей в более богатых странах - в Великобритании принесет доход в размере $12 млрд. Ритейлеры сократят расходы на оплату труда за счет автоматизации складов и других внутренних операций. В одном из распределительных центров австралийская компания Myer установит 200 роботов - смогут автоматически обрабатывать 7 из 10 онлайн-заказов. Модные и люксовые бренды будут экспериментировать в метавселенной с покупателями "поколения Z" - 25% человечества, родившегося после 1997 года.
Правительства продолжат ограничивать использование одноразового пластика:
в Испании запретят продажу фруктов и овощей в пластиковой упаковке,
в Канаде полностью запретят использовать одноразовый пластик.
Производители потребительских товаров пострадают - около 10% всего пластика используется для производства текстиля и почти 33% для упаковки.
Телекоммуникации и связь
По данным Global System for Mobile Communications Association, мобильная связь в 2023 увеличит мировую экономику на $4,8 трлн за счет повышения производительности для своих 5,5 млрд абонентов. Распространение технологии 5G в странах с средним уровнем дохода (Аргентина, Индия и Вьетнам) увеличит число абонентов 5G до 1 млрд. Но продажи смартфонов снизятся на фоне рецессии и проблем с поставками полупроводников.
Широкополосная связь охватит больше домов в развивающихся странах, но нестабильная экономика ограничит расходы операторов связи. Несмотря на повышение цен для потребителей, операторам будет трудно финансировать инвестиции в свои сети. В Азии и Европе телекоммуникационные компании попытаются объединиться, но регулирующие органы могут их остановить. Если в Испании разрешат объединиться Orange и MasMovil, то другие последуют их примеру.
Европейские правительства хотят, чтобы американские технологические компании финансировали улучшение цифровой инфраструктуры Европы. Закон о цифровых рынках, вступающий в силу в начале 2023 года, поможет новым игрокам конкурировать с технологическими гигантами.
Путешествия и туризм
В 2023 году авиационная отрасль должна стать прибыльной - отложенный спрос увеличит число международных туристов на 30%, до 1,6 млрд человек. Однако глобальный туризм не вернется к нормальной жизни. Возвращение к уровня 1,8 млрд до пандемии препятствует растущая стоимость жизни и китайская политика "нулевого ковида". Доходы от туризма в размере около 1,4 трлн долларов вернутся к уровню 2019 года. Covid вызовет дальнейшую нехватку персонала, особенно в США и Европе. Количество деловых поездок не вырастет - по-прежнему будут проводиться онлайн-встречи.
Спортивные и другие мероприятия будут стимулировать путешествия. Китай отказался от проведения июньского футбольного Кубка Азии, но ослабит ограничения для проведения отложенных Азиатских игр в сентябре 2023 года. Ограниченное возобновление работы Китая поможет Азии удвоить количество туристов в 2023 году. Франция надеется превратить Кубок мира по регби в "туристическое золото". Для увеличения числа паломников на хадж в Саудовской Аравии перейдут от лотерейной системы к квотам.
Количество путешествий на круизных лайнерах вернётся к допандемическому уровню в 2023 году. Франция даже откроет новую круизную линию: Compagnie Française de Croisière.