- технологическую направленность недавно купленных ими компаний,
- компании, в которых они получили миноритарные пакеты акций,
- профили сотрудников на LinkedIn,
- публикации и патенты.
Пять крупнейших американских компаний - Alphabet, Amazon, Apple, Meta* и Microsoft (MAAMA) инвестировали $280 млрд. за 2021 год. Это 9% инвестиций всех американских компаний. Пять лет назад было 4%.
Исследования и разработки
В 2021 году "большая пятерка" потратила $149 млрд. на научно-исследовательскую деятельность (НИОКР) - 34%-ный рост с 2019 года Значительная часть этих расходов приходится на разработку продукции.
За последние 12 месяцев доля денежных потоков компаний МААМА на НИОКР и капитальные затраты составила 53%. Для сравнения: в среднем все компании, входящие в индекс S&P500, тратят на исследования 32%.
Одна из причин огромных расходов на исследования - действительно большой размер компаний. Доходы "большой пятерки" в период с 2015 по 2020 год почти утроились. Совокупная рыночная стоимость крупнейших технологических компаний более $9 трлн.
У компаний есть конкретные цели, которые требуют больших затрат на НИОКР:
- Apple находится в поисках нового устройства - автомобиль или гарнитура виртуальной реальности.
- Amazon повышает эффективность своих складов и системы доставки. Расширяет спектр отраслей, использующих Amazon Web Services.
- Meta* столкнулась с охлаждением интереса к Facebook* у молодых людей. Нечто новое большое, например Metaverse, может быть единственным способом обеспечить выживание.
Автомобили, метавселенная и всё остальное
От 5% до 20% огромных расходов технологических гигантов на исследования и разработки идет на "пограничные технологии":
- метавселенная,
- беспилотные транспортные средства,
- здравоохранение,
- космос,
- робототехника,
- финтех,
- криптовалюты,
- квантовые технологии,
- искусственный интеллект.
По данным исследовательской компании PitchBook за последние три года технологические компании "большой пятерки" приобрели более 110 компаний. Раскрытая стоимость 40 сделок составила около $50 млрд. 25% приобретенных компаний специализировались на искусственном интеллекте или на обработке массивов данных. И ещё примерно четверть занимались разработкой "пограничных технологий".
Microsoft в апреле 2021 года купила за $19,7 млрд. Nuance Communications, поставщика облачных технологий и программного обеспечения для здравоохранения. Для развития облачных услуг куплены: Mover.io - перенос данных в облако и CloudKnox - кибербезопасность. В январе 2022 компания предложила $69 млрд. за компанию Activision Blizzard, занимающуюся видеоиграми. Самая крупная сделка в истории.
Google отстает от Microsoft и Amazon в своих облачных предложениях. И поэтому приобрел 3 облачных стартапа, включая Actifio. В рамках растущего интереса к здравоохранению компания приобрела трех производителей носимых медицинских трекеров. На покупку Fitbit потрачено $2,1 млрд. Среди венчурных инвестиций Google - компания Editas Medicine, занимающаяся редактированием генома, и Adagio Therapeutics - разработка лекарств.
Из 13 компаний, работающих в области дополненной или виртуальной реальности, Meta* приобрела восемь, включая BigBox и Downpour Interactive. Apple купила еще четыре, включая Next vr и IKinema. Но самым приоритетным направлением стал искусственный интеллект. Из 22 покупок с 2019 года более половины - это стартапы, связанные с искусственным интеллектом.
Amazon инвестировала в производителей автомобилей - Aurora и Rivian. Последняя вышла на биржу в ноябре 2020 и оценивается в $67 млрд. Ещё Amazon купила за $1,3 млрд. компанию Zoox, которая специализируется на автономных автомобилях. Интерес Amazon к этому сектору связан с желанием сделать свою службу доставки дешевле и эффективнее.
Google инвестировал в две компании по производству беспилотных автомобилей: Waymo и Nuro. Apple в 2019 году приобрела автомобильный стартап Drive.ai - выпуск автомобилей планируется в 2025 году. В январе 2022 Microsoft инвестировала в Wayve, лондонскую компанию по производству беспилотных автомобилей. 9% инвестиций крупных технологических компаний направлены на автомобили и мобильность - венчурный капитал инвестирует всего 2,4%.
45 инвестиций из финансовых подразделений Google были направлены в финтех компании. Например, Botkeeper - автоматизированная служба бухгалтерского учета. Другие технологические компании предпринимают аналогичные шаги. В 2020 году Apple приобрела компанию Mobeewave для использования iPhone в качестве мобильных терминалов бесконтактных платежей. Amazon купила индийскую финтех компанию Perpule и сотрудничает с Goldman Sachs для расширения своих кредитных предложений.
Perpule и ряд других финтех компаний являются частью другой тенденции: из 101 компании, в которых технологические гиганты приобрели долю с 2019 года, 24 - из Индии. Amazon приобрел долю в BankBazaar, обслуживающем финансовый рынок Ченнаи (шестой по величине город Индии). Google планирует инвестировать $10 млрд. в индийские технологические компании в течение следующих пяти-семи лет. Крупные технологические компании гораздо охотнее инвестируют в Индию, чем американские венчурные компании.
Microsoft, Amazon и Google недавно подали заявки на патенты, связанные с квантовыми вычислениями. Более половины патентных заявок Meta* с 2019 года упоминают дополненную или виртуальную реальность. В патентах Microsoft и Google чаще говорится об искусственном интеллекте.
Сотрудники компаний
The Economist изучил профили LinkedIn сотрудников компаний "большой пятерки" на предмет наиболее часто используемых ключевых слов.
По данным исследовательской компании Thinknum Alternative Data, в объявлениях о вакансиях "большой пятерки" упоминание дополненной или виртуальной реальности выросло с 75 в августе 2020 года до 567 в начале 2021 года. Компании Meta* и Amazon размещают около 200 таких вакансий каждая. Аналогичный подъем наблюдается и в объявлениях, связанных с автомобилями.
В среднем около 0,5% сотрудников крупных технологических компаний упоминают квантовые технологии на своих страницах в LinkedIn. Amazon и Alphabet все чаще упоминают его в объявлениях о вакансиях.
Кроме инвестиционного потенциала существуют и риски технологических компаний.
*Соцсети Instagram и Facebook запрещены в РФ. 21.03.2022 компания Meta признана в России экстремистской организацией.
Источник: The Economist
