"Если когда-нибудь будет воздвигнута статуя в честь человека, который больше всего сделал для частных инвесторов, очевидным выбором будет Джон Богл. На протяжении десятилетий Джон призывал инвесторов вкладывать средства в индексные фонды со сверхнизкой стоимостью. В своем «крестовом походе» Джон часто подвергался насмешкам со стороны представителей индустрии управления инвестициями. Однако сегодня он с удовлетворением знает, что помог миллионам инвесторов получить гораздо большую прибыль от своих сбережений, чем они могли бы заработать в противном случае. Он герой для них и для меня".
"Я сравниваю это изобретение Богла с изобретением колеса, алфавита, книгопечатания Гутенберга, а также вина и сыра. Взаимный фонд Vanguard, который никогда не делал Богла богатым, но увеличивал долгосрочное вознаграждение владельцев паевых инвестиционных фондов - это что-то новое под солнцем".
"… мы не полагались на гипотезу эффективного рынка в качестве основы для нашей убежденности. В конце концов, иногда рынки очень эффективны, а иногда и крайне неэффективны, и различить разницу непросто. Мы опирались на теорию, которая является не только более привлекательной, но неоспоримо универсальной. Гипотеза важности затрат - это все, что нужно для объяснения, почему индексация должна и будет работать… Независимо от того, эффективны рынки или нет, сила «важности затрат» сохраняется".
"Не стоит недооценивать эффективность индексного инвестирования в облигации, о которой часто умалчивают. Доказательства этого неоспоримы и ясно свидетельствуют в пользу инвестирования в индексные фонды… За период с 1988 по 1998 год американские индексные фонды облигаций достигали доходности в 8,9 % годовых, а активные фонды облигаций – 8,2 %. Индексные фонды превосходили результаты 85 % всех активных фондов. Эта разница сформирована в основном за счет затрат."
"… В паевых инвестиционных фондах производительность приходит и уходит, но расходы продолжаются вечно. Итак, я повторяю, что в индустрии взаимных фондов Вы не только не получаете то, за что платите, Вы получаете именно то, за что не платите. Следовательно, если Вы ничего не платите, Вы получаете все (то есть валовую прибыль фондового рынка)".
"Индексные фонды стабильно демонстрируют доходность, почти на 2 % превышающую результаты инвестиционных менеджеров. Активное управление как таковое не может обеспечивать валовой доход, превосходящий рыночный уровень, а сопутствующие расходы на инвестирование и транзакционные издержки лишь дополняют отставание... индексные фонды представляют собой удобный способ добиться хорошей рыночной доходности безо всяких усилий и с минимальными затратами."
"Я считаю индексацию простой и, к сожалению, скучной. Вам будет скучно в процессе, но Вы будете в восторге от результата. В Вегасе все наоборот - Вы в восторге от процесса, но Вам скучен результат, потому что вы точно знаете, каким он будет. Чем больше Вы ставите, тем больше проигрываете. Инвестирование не должно заставлять Вас торопиться".
"Путь к богатству заключается не только в том, чтобы извлечь выгоду из магии сложного процента накопления прибыли, но и в избегании долгосрочного роста затрат. Избегайте дорогостоящих, высокопроизводительных и гибких методов маркетинга, характерных для сегодняшней системы финансовых услуг. В то время как интересам бизнеса Wall-street хорошо служит афоризм «Не ждите - сделайте что-нибудь!» - интересам обычных инвесторов хорошо отвечает подход, который является его диаметральной противоположностью: «Не делайте ничего - просто ждите!»".
"Простой факт заключается в том, что выбор паевого инвестиционного фонда, который будет опережать фондовый рынок в долгосрочной перспективе - это как «искать иголку в стоге сена». Поэтому я предлагаю Вам: не делайте этого, «не ищите иголку в стоге сена». Просто купите стог сена!".
"Великий парадокс этого замечательного века состоит в том, что чем сложнее становится окружающий нас мир, тем к большей простоте мы должны стремиться в достижении наших финансовых целей. Никогда не недооценивайте величие простоты и её доказанную эффективность как долгосрочную стратегию продуктивного инвестирования. Простота - это главный ключ к финансовому успеху".
"Долгосрочные стратегии «купи и держи», основанные на рыночных индексах и реализованные с минимальными затратами - это самый надежный из всех путей к накоплению богатства".
"Доходы фондов опустошены затратами, налогами и инфляцией ... Чудо сложного долгосрочного дохода подавлено тиранией сложного роста затрат".
"Не забывайте пророческое предупреждение Карла фон Клаузевица, военного теоретика и прусского генерала начала девятнадцатого века: «Величайший враг хорошего плана - мечта об идеальном плане». Отложите свои мечты, достаньте свой здравый смысл и придерживайтесь хорошего плана, представленного классическим индексным фондом".
«Вы должны инвестировать. Самый большой риск - это долгосрочный риск того, что Ваши деньги не будут работать с щедрой прибылью...
Время твой друг. Уделите себе столько времени, сколько сможете. Начните инвестировать в свои 20 лет, даже если это небольшая сумма, и никогда не прекращайте. Даже скромные инвестиции в долларах в трудные времена помогут сохранить темп и войдут в привычку. Сложный процент - это чудо.
Импульс - ваш враг. Исключите эмоции из своей инвестиционной программы. Имейте рациональные ожидания относительно будущих доходов и избегайте изменения этих ожиданий по мере смены сезонов. Холодные темные зимы уступят место ярким тёплым дням.
Основная арифметическая деятельность. Держите свои инвестиционные расходы под контролем. Ваша чистая прибыль - это просто валовая прибыль вашего инвестиционного портфеля за вычетом понесенных вами затрат (комиссионные, консультационные услуги, транзакционные издержки). Низкие затраты облегчат вашу задачу.
Придерживайтесь простоты. Не усложняйте процесс. Основы инвестирования просты - разумное распределение активов в акции, облигации и денежные резервы; выбор промежуточных фондов, которые делают упор на высококачественные ценные бумаги; тщательное уравновешивание риска, доходности и стоимости.
Следуйте своему плану. Что бы ни случилось, придерживайтесь своего плана. Я тысячу раз говорил «держись курса», и каждый раз я имел это в виду. Это самая важная инвестиционная мудрость, которую я могу Вам дать".