Негативная реакция отражает парадокс, окружающий крупнейшие технологические компании США. Их продукция используется больше, чем когда-либо. Но сами компании становятся менее привлекательными. Регуляторы и законодатели внимательно изучают каждый бизнес и угрожают серьезными мерами по ограничению власти технологических компаний.
По оценкам аналитика Evercore ISI Марка Махейни:
"...контроль со стороны регулирующих органов уже привел к 10% снижению котировок акций крупных технологических компаний."
Вряд ли это продлится долго.
5 мега-компаний по-прежнему имеют лучшие бизнес-модели на планете. Их акции выглядят относительно дёшево. Инвесторы должны владеть ими всеми, даже если регуляторные ветры еще долго не утихнут. Технологические гиганты предлагают возможность инвестировать в самые важные тенденции глобальной экономики:
- цифровую трансформацию,
- облачные технологии,
- перспективные технологии коммуникаций, развлечений, торговли и работы.
"Облако - это причина, по которой я владею этими компаниями. Мировые предприятия переводят вычисления в облако. Это будет аннуитет /финансовая рента, вознаграждение за использование инструмента. Выплаты по аннуитету осуществляются равными суммами через равные промежутки времени - прим. переводчика/, который продлится десятилетия. Со временем они смогут продавать своим клиентам гораздо больше услуг", - говорит Walter Price - руководитель группы по инвестициям в технологии компании Allianz Global Investors.
Ближайшие трудности и перспективы Big Tech.
Постпандемическое похмелье.
Наиболее очевидно для Amazon - электронная коммерция растет медленнее, чем в прошлом. Замедлился бум оборудования Apple, вызванный карантином. Аппаратные подразделения Big Tech ощущают последствия нехватки компонентов и стремительного роста стоимости доставки. Компания Apple заявила, что производство iPhone может быть ограничено из-за нехватки комплектующих.
Доминирование технологического сектора.
Некоторые инвесторы видят в доминировании технологического сектора пик стоимости акций. На долю крупнейших технологических компания сейчас приходится 23,3% стоимости индекса S&P 500. В конце 2019 года акции компаний технологического сектора составляли около 18% от S&P 500. С тех пор каждая из этих компаний выросла как минимум на 70%. "Большие технологии пожирают" фондовый рынок, но технологии делают то же самое с остальным миром. Пять мега-компаний остаются лучшим способом сыграть на этом тренде.
Регуляторные риски.
В июне 2021 года акции Facebook* выросли на 4% после отклонения федеральным судьёй антимонопольного иска Федеральной торговой комиссии. Вывод - регуляторная нагрузка реальна. Технологическое регулирование набирает обороты в Вашингтоне, но суды сдерживают самые агрессивные иски. Наихудший сценарий - принудительное разделение - может привести к увеличению стоимости компаний в интересах акционеров.
Долгосрочные тенденции в бизнесе компенсируют регуляторные риски. Например, внедрение скоростных мобильных сетей 5G увеличит продажи смартфонов, использование социальных сетей и облачных приложений.
Инвестиционные перспективы.
Технологические компании могут выиграть, если видение генерального директора Facebook* Марка Цукерберга о смешанной реальности "metaverse" воплотится в жизнь. Он видит людей работающими, общающимися и совершающими сделки в еще более открытом Интернете.
Apple рассматривает возможность выхода на автомобильный рынок. Alphabet (Google) сможет доминировать на рынке автономных автомобилей благодаря своему подразделению Waymo. Amazon и Apple пытаются выйти на рынок здравоохранения и фитнеса. Facebook* даже не пытался заработать на WhatsApp - глобальной платформе для обмена сообщениями с примерно 2-мя миллиардами пользователей.
Инвестиционные перспективы характерны для всех технологических гигантов, но у каждой компании свои возможности и проблемы. Подробный обзор пятерки крупнейших технологических компаний.
*Соцсети Instagram и Facebook запрещены в РФ.
Источник MarketWatch
