Уровень риска «пузыря» на рынке недвижимости в крупных городах мира

Что такое пузырь на рынке недвижимости

«Пузырь» — это значительное и длительное завышение цены актива, которое можно определить только задним числом, когда пузырь лопается и цены резко падают.

UBS проанализировал пять факторов для оценки рисков образования пузыря:

Цены на жилье опережают рост местных доходов.
Цены на жилье растут быстрее, чем арендная плата.
Ипотечное кредитование растет слишком быстро.
Строительная деятельность резко увеличивается.
Цены в городах значительно превышают средние показатели по стране.

Эти факторы коррелируют с предыдущими пузырями на рынке жилья и помогают определить уровень риска, но они не могут предсказать, произойдет ли коррекция и когда она произойдет.

Рейтинг городов с наибольшим риском пузыря

UBS проанализировал 21 город по всему миру:

1. Майами имеет самый высокий показатель риска возникновения пузыря. Хотя рост цен замедлился, разрыв между стоимостью жилья и арендной платы превышает уровень 2006 года, когда возник пузырь.

2. Токио следует за ним, что обусловлено постоянным ростом цен, несмотря на скромный рост арендной платы и доходов.

3. Цюрих замыкает тройку лидеров: за последнее десятилетие стоимость недвижимости в этом городе росла в пять раз быстрее, чем доходы. Сейчас в этом городе самый высокий в мире показатель соотношения цены и арендной платы - чтобы купить квартиру такого же размера, понадобится 43 года арендной платы.

Хотя эти города по-прежнему привлекают инвестиции и мигрантов, доступность жилья становится все более ограниченной. В Токио и Цюрихе устойчивый спрос со стороны инвесторов и низкие финансовые затраты способствуют дальнейшему росту цен.

Изменения по сравнению с предыдущим годом

В некоторых городах наблюдаются заметные изменения в уровне риска. Значительное уменьшение показателей риска зафиксировано в Торонто и Гонконге благодаря снижению реальных цен и ужесточению регулирования. С другой стороны, Дубай и Мадрид поднялись в рейтинге. В Дубае произошел резкий рост цен наряду с устойчивым увеличением арендной платы. Поскольку цены по-прежнему остаются доступными по сравнению с другими крупными городами мира, оптимистично настроенные инвесторы надеются на высокую доходность в будущем.

Почему риски возникновения пузыря на рынке жилья имеют значение

Для руководителей компаний, управляющих активами и розничных инвесторов такие рейтинги служат предупреждением. В городах с высоким риском возникновения пузыря корректировка цен может привести к резкому снижению стоимости недвижимости. Инвесторам, чьи активы сосредоточены в Майами или Цюрихе, следует пересмотреть свой профиль риска. Аналогично, компаниям может потребоваться пересмотр планов по размещению офисов и стратегий в сфере недвижимости. По мере снижения доступности жилья удержание сотрудников может стать проблемой, так как специалисты начнут переезжать в более дешевые регионы.

Источник: Visual Capitalist & UBS

Управление инвестиционным портфелем

Американская компания портфельных инвестиций

Инвестиции в акции лучших американских компаний

Купить инвестиционный портфель американских акций

Куда выгодно вложить доллары?

В инвестиции под защитой государства

Инвест Эдвайзер использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. «Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях веб-сайта. Если вы не хотите использовать файлы «cookie», измените настройки браузера.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Информация не является публичной офертой, предложением или приглашением инвестировать в фонды и/или стратегии, приобрести или продать ценные бумаги, совершить с ними сделки.
Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.