Диверсификация валютных и страновых инвестиционных рисков
Использованы материалы рассылки компании FinEx ETF
9 апреля 2018 года российский фондовый рынок заметно снизился — индекс Московской биржи за день снизился на 8,3%, индекс государственных облигаций снизился на 0,7%. Распродажа акций стала крупнейшей с декабря 2014 г. Причиной стали объявленные санкции США, которые на этот раз затронули и публичные российские компании.
Реализовался так называемый «страновой риск», который нельзя диверсифицировать, комбинируя активы внутри рынка одного государства. Какими бы ни были различия в моделях ведения бизнеса участников индекса Московской биржи или РТС — это все акции российских компаний. И значит есть риск курса рубля, риск геополитики, риск внешних санкций.
Реализовался так называемый «страновой риск», который нельзя диверсифицировать, комбинируя активы внутри рынка одного государства. Какими бы ни были различия в моделях ведения бизнеса участников индекса Московской биржи или РТС — это все акции российских компаний. И значит есть риск курса рубля, риск геополитики, риск внешних санкций.
Это еще одно напоминание российскому инвестору - не стоит чрезмерно надеяться на российский рынок акций, он в существенной мере подвержен страновому инвестиционному риску.
Традиционно российские частные инвесторы держат большую часть своих активов в акциях российских компаний, корпоративных и государственных рублевых облигациях. Именно ошибочное представление о том, что нужно «покупать то, что знаешь» и другие предпочтения к отечественным активам, приводят к недостаточной диверсификации вложений частных инвесторов.
Активы инвесторов, которые воспользовались инструментами валютной и страновой диверсификации, находятся в гораздо лучше состоянии.
Такими инструментами могут быть биржевые инвестиционные фонды ETF на иностранные активы. Благодаря тому, что ETF точно отслеживает индекс и не имеет рублевой составляющей в активах, этот инструмент предсказуемо изменяется вместе с рынком и максимально эффективно «срабатывает» в случае обесценения рубля.
Традиционно российские частные инвесторы держат большую часть своих активов в акциях российских компаний, корпоративных и государственных рублевых облигациях. Именно ошибочное представление о том, что нужно «покупать то, что знаешь» и другие предпочтения к отечественным активам, приводят к недостаточной диверсификации вложений частных инвесторов.
Активы инвесторов, которые воспользовались инструментами валютной и страновой диверсификации, находятся в гораздо лучше состоянии.
Такими инструментами могут быть биржевые инвестиционные фонды ETF на иностранные активы. Благодаря тому, что ETF точно отслеживает индекс и не имеет рублевой составляющей в активах, этот инструмент предсказуемо изменяется вместе с рынком и максимально эффективно «срабатывает» в случае обесценения рубля.
Так потфель EWP25, вырос с начала 2018 года на 12%, несмотря на просадки основных американских индексов, скандал с Facebook и другие события.
Падение на рынке российских облигаций федерального займа (ОФЗ) менее заметно, но риски существенные, учитывая возможный запрет на приобретение нового российского долга, который начали обсуждать в конгрессе США. Опасения инвесторов, обесценение рубля и уменьшение вероятности снижения ставки Банка России могут означать конец керри-трейда и завершение периода, когда вложения в ОФЗ представлялись универсальным ответом для любого частного инвестора.
Некоторые инвесторы сейчас пытаются зафиксировать прибыль по своим валютным активам, учитывая обесценивание национальной валюты. На наш взгляд, это ошибочное поведение - останется вопрос: Что делать с выведенными в наличность рублями дальше? Напротив, поддержание валютной и страновой диверсификации позволит спокойно и последовательно пережить период волатильности и двигаться к достижению своих финансовых целей.
© 2016—2023 Инвест Эдвайзер
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Информация не является публичной офертой, предложением или приглашением инвестировать в фонды и/или стратегии, приобрести или продать ценные бумаги, совершить с ними сделки.
Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.
Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.